闭店、换帅、退市接连发生，年近半百的日妆巨头下半场前路安在？

在经济下行的大布景下，非论此前有着何种后光，即使背靠大集团，也难逃闭店、裁人、退市的红运。

12月16日，日本无添加护肤及健康食物公司FANCL芳珂集团(以下简称：芳珂集团)旗低品牌boscia博倩叶在小红书、天猫平台发布闭店公告，称品牌国外旗舰店因品牌发展政策调度住手运营。

图源：小红书、天猫

本年5月，boscia博倩叶品牌官网告示关闭时，品牌曾在小红书计划区回应网友称：中国阛阓平时运营。如今，品牌在中国阛阓也难逃闭店红运，限定发稿前，boscia博倩叶抖音国外旗舰店整个商品已下架，天猫旗舰店仅余极少商品流畅。

同日，芳珂集团告示了最新一则东说念主事任命，芳珂集团第六代代表董事、总裁兼首席推论官岛田和幸官宣退任，继任者三桥英记，为麒麟控股常务推论董事，岛田和幸退任后，则会担任麒麟控股相等顾问人。

图源：芳珂集团公告

另外，值得扎眼的是，继法国化妆品巨头欧舒丹集团以颠倒化从港股退市，退出本钱阛阓后，近日常常闭店、换帅的芳珂集团，也迎来了退市的最终倒计时。

12月17日，是芳珂集团在东京证券来往所上市的临了一个来往日，北京时候14：30，东京证券来往所休市后，芳珂集团发布《对于本公司股票间隔上市的公告》告示将于2024年12月18日在东京证券来往所一级阛阓住手上市。

图源：芳珂集团公告

东京证券来往所休市后，凭据乐天证券、东京证券来往所数据，本日芳珂集团开盘价为和收盘价均为2790日元(约合东说念主民币132.05元），市值为3636.85亿日元(约合东说念主民币172.08亿元)。

据芳珂集团官网骄气，其修复于1980年，专注于无添加护肤及健康食物(因最初推出无添加好意思妆居品，而被称为“无添加护肤始祖”)，1999年在东京证券来往所主板上市，这次退市，也就意味着，无添加护肤始祖在上市25年后，透顶告别了日股阛阓。

事实上，本年开年以来，在化妆品阛阓中，不少企业喊着“生意难作念，太卷了！”，就连不少国际大牌企业得功绩都承压，闭店、裁人、品牌住手运营等更是不鲜见。

如今，继欧舒丹集团后，国际化妆品巨头的退市行列又添一员。上述各类，足以见得，即使是在国际上颇具声量的好意思妆企业，也有难以撑过2024，这个号称好意思妆最难的一年。

卖死后，无添加始祖退市了

归来芳珂集团本身境况和如今的退市事件来看，也能从中窥见一些国际化妆品企业现时的糊口困境。

具体来看，早在本年6月，其在发布的《对于麒麟控股有限公司对公司股票要约收购等事项发表信赖意见并冷漠要约收购建议的奉告》中，就暗示麒麟控股拟将芳珂集团纳入全资子公司，随后便传出若要约收购完成，芳珂集团便就此退市。

历时半年，芳珂集团退市进度终于走到尾声。那么，被收购、退市，会对芳珂集团变成哪些影响？后续其又该如何搪塞退市后的新挑战？

对于收购、退市后芳珂集团的发展意想，麒麟控股暗示：“麒麟控股以芳珂集团为全资子公司，通过互相利用谋略资源、鼓励轮廓搞定，将各公司的颠倒上风互补，加快创建具有竞争力的贸易模式。行为麒麟集团健康科学行状的中枢运营公司，芳珂集团将在不转换其修复理念的前提下，进一步普及品牌的‘FANCL-ness’，推动芳珂集团业务的发展，使其成为亚太地区最大的健康科学企业之一。”

芳珂集团也在《对于本公司股票间隔上市的公告》中指出：“跟着东说念主口老龄化和日常生活的多样压力而烦躁肌肤问题的东说念主在增多，本公司的‘健康食物’和‘化妆品’所阐扬的作用将比以往任何时候都更大。芳珂集团以成为麒麟控股的全资子公司为机会，今后将利用麒麟控股的多样资源，通过救援全国各地客户灿艳、健康、丰富的生活，为延长健康寿命和削减医疗用度作念出孝敬。”

归来芳珂集团发展过程来看，在1981年，集团首创东说念主池森贤二剿袭着无添加护肤的理念，创立了芳珂集团前身Japan Fine Chemical Sales Co.，Ltd，咫尺是日本最大、最有范围的无添加护肤及健康食物公司，1998年11月被列为日本证券来往商协会场酬酢易注册股票，于次年12月在东京证券来往所主板上市。

而提及麒麟控股与芳珂集团的渊源，则要细密至2019年。

麒麟控股官网骄气，2019年斥资1293亿日元(约合东说念主民币62.72亿元)收购芳珂集团约33%的股份，并坚贞了本钱和业务协作合同。

本年6月14日，麒麟控股发布公告，暗示瞻望将以2690日元/股(约合东说念主民币130元)的价钱，收购芳珂集团约8205万股份，收购金额约为2200亿日元(约合东说念主民币107亿元)。

图源：麒麟控股公告

最终，麒麟控股将芳珂集团的要约收购价钱上调了4.1%，即以每股2800日元(约合东说念主民币135.54元)，统共破耗约2300亿日元(约合东说念主民币约111亿元)的价钱，收购芳珂集团5194.69万股份，并将投标截止日历延长至8月28日。

据彭博社报说念，即使在近期日本股市开阔下落的情况下，芳珂集团的股价仍高于麒麟控股此前每股2690日元(约合东说念主民币135.54元)的报价，这标明阛阓瞻望会有更高的出价。麒麟控股在其声明中承认了这种情况，因此提高了报价，“以增多完成收购要约的细则性”。

收购完成后，芳珂集团在本年10月24日发布的《对于股份并吞、取消提供股份单元及更正部分公司规矩的奉告》(以下简称：《奉告》)中，明确芳珂集团新定位为“麒麟健康科学业务的中枢子公司”。

图源：芳珂集团官网

同期，其在《奉告》中还指出：“平庸股(公司股)在情势上顺应东京证券来往所《证券上市司法》法例的退市步调。因此，在2024年11月29日至2024年12月17日历间，公司股被指定为退市股后，方针于2024年12月18日起退市。”

上述来看，在经济下行下，全球好意思业似乎若干都受到了一些影响。此时，芳珂集团这一日妆巨头在上市25年后，告示退市，不免会令东说念主扼腕感概。

出海中国20年，功绩难涨！

站在全局视角来看，如芳珂集团般的国际好意思妆巨头念念要冲破增长困境，向外延伸，去国外阛阓寻找增量似乎是大大批企业的采选。但从芳珂集团的国外阛阓，尤其是中国阛阓的频年阐发来看，确有些不尽如东说念主意。

从芳珂集团旗低品牌的出海情况来看，咫尺其面向国外阛阓，共推出四个化妆品品牌，划分为FANCL芳珂、ATTENIR艾自然、boscia博倩叶、BRANCHIC缤熙。

其中，芳珂品牌以“无添加护肤”为理念，国外阛阓以中国为主，咫尺在亚洲地区已推出约250家专柜，另据WWD报说念，2020年中国事芳珂在亚洲的最大阛阓。在中国大陆30多个城市领有190家门店，不仅浸透到朔方主要城市，还浸透到江苏南通、河南洛阳、山东威海等二三线城市。

诱导芳珂品牌在中国的发展过程来看，1996年，芳珂品牌负责参加香港，掀翻“无添加护肤”的新潮水；2004年9月，其运转试水中国大陆阛阓，在上海淮海路百盛购物中心开设了第一家好意思容专柜。

在线上业务方面，芳珂集团官网骄气，2018年10月，FANCL Supplements和Athenia Cosmetics运转在中国开展跨境电子商务销售。

艾天关联词定位抗朽迈照管专科品牌，与芳珂一样，专注亚洲阛阓运营，曾在2013年退出中国阛阓，又在2019年通过跨境电商的方式卷土重来。

诱导下图来看，在国外阛阓，艾自然品牌2021财年-2022财年(下图2020年度-2021年度)销售额保合手增长，但据后续财报骄气，2023财年艾自然国外阛阓销售额较上年同期大跌41.2%，2024财年虽规复增长，但仍未跨越2021年度功绩。

图源：芳珂集团财报

缤熙则是芳珂集团旗下院线级内源抗衰品牌，2021年在日本首发上市，2022年4月，缤熙通过授权搞定的方式将旗下明星居品引入淘宝C店，咫尺在抖音、天猫、京东、小红书等平台开设了国外旗舰店及官方账号。但对其功绩情况，财报中未作过多透露。

而boscia博倩叶这一护肤品牌在好意思国降生，是行为以植物科学为主题的国外专用品牌，在北好意思、欧洲、中近东、亚洲、大洋洲等地销售。

诱导芳珂集团全体化妆品业务销售情况来看，2024财年(2023年4月1日-2024年3月31日)阐显然示，化妆品业务占集团营收组成的55.2%。但销售额却阐发出全体下滑的趋势。

具体来看，2020财年以后，芳珂集团全体销售额同比除2024财年规复增长外，其余财年均为下滑，且对比其频年营收情况，销售额最高点出当今2020财年。化妆品销售额呈现出通常的变化趋势，其中，2021财年化妆品业务下落14.2%，为频年来最大跌幅。

直到2024财年功绩发布，才重回增长，但从财报实质来看，国外阛阓仍不才滑，对此，芳珂集团暗示，功绩未达预期系因boscia博倩叶销售情况欠安，以及中国的忽地低迷和核电站处理水排放的影响。

图源：芳珂集团财报

2025财年中期功绩发布后，芳珂集团化妆品业务功绩较上年又规复了下滑态势。其中，营业利润下降15.4%。

可见，在采选出售给麒麟控股、宣告退市之前，芳珂集团本身便在谋略上碰到了问题。

其中，主力品牌芳珂，2024财年，在以中国为中心的国外阛阓中销售占比34.2%，但从全体营收情况来看，占比最高的中枢品牌芳珂也堕入了增长困境。在2021财年中期、2022财年中期销售额均下滑，划分下滑28.4%、1.5%，2023财年中期、2024财年中期呈个位数增长，划分为3.1%、2.5%。

图源：芳珂集团财报

自然，行为无添加始祖，芳珂集团的功绩承压背后，除了本身堕入困境外，也能折射出部分国际好意思妆企业频年翌日子不好过，其中也不乏著名清白好意思妆品牌。那么，背后原因安在？清白好意思妆还能成为品牌功绩的增长点吗？

清白好意思妆还是门好生意吗？

从阛阓数据来看，频年来，清白好意思妆的风潮似乎仍在合手续。

据阛阓监测机构Brand Essence Market Research 数据骄气，2027年全球清白好意思妆阛阓范围或将至115.6 亿好意思元(约合东说念主民币819.47亿元)。

从成见上看，咫尺清白好意思妆在国表里皆无官方界说，凭据灿艳修行大数据发布的《2023清白好意思妆阛阓新趋势》调研实质骄气，在忽地者心中，清白好意思妆主要有三点领略，划分为安全无风险、环保低碳，以及效率东说念主说念主义、无动物执行。

从这个角度来讲，非论是芳珂集团同名品牌芳珂，还是子品牌boscia博倩叶，均可归入清白护肤队伍，但如前文所言，芳珂品牌频年来正濒临着增长困境，而boscia博倩叶以至已关闭了品牌官网。

本年5月，boscia博倩叶品牌官网及国外官方账号发布公告，暗示将于5月31日关闭网站，时隔泰半年，boscia博倩叶国外旗舰店也告示自12月15日23：59起住手运营。

从boscia博倩叶频年来的营收情况来看，其已一语气多年销售额不增反降，2020财年以后，boscia博倩叶销售额同比已一语气四个财年呈双位数下滑，销售额缩水近5倍，品牌在化妆品业务营收占比逐年缩水。

诚然从阛阓范围来看，清白好意思妆阛阓发展空间可以，但本年以来，在经济下行的大布景下，清白好意思妆的故事似乎也不好讲了，其中有不少清白好意思妆品牌的发展，更是堕入了困局。

比方，本年8月，由好意思国女演员Jesscia Alba创立的清白好意思妆品牌HONEST，在其天猫国外旗舰店主页面骄气：GOODBYE CHINA、跳水抢购专区等字样。疑似闭店清仓。

清仓举止还在继续，截止发稿前，聚灿艳记者再次向客服说明品牌是否要退出中国阛阓，客服暗示仍咫尺是清仓举止，暂时还莫得收到奉告。

另一方面，清白好意思妆品牌也未能躲过本年全球化妆品行业来势汹汹的裁人潮。本年9月，据CBC News报说念称，清白好意思妆品牌Lush Cosmetics正在裁人，原因系缩减温哥华工场的运营范围。

此外，本年3月，清白好意思妆始祖The Body Shop在好意思国及加拿大苦求停业，尔后又被曝负债权东说念主跨越2.76亿英镑(约合东说念主民币26亿元)，The Body Shop France于本年7月被强制清盘。直到本年9月，The Body Shop在英国的113家门店被该国化妆品富翁Mike Jatania带领的财团Auréa Group收购；12月，其在荷兰阛阓重启联系业务。

另外，从国际大集团的动向来看，前几年，清白好意思妆被诸多国际巨头喜欢，其中，2019年，资生堂集团收购以“clean-clinical”为发展步调的Drunk Elephant醉象；2021年，宝洁购入好意思国自然护肤品牌Farmacy，再到2023年，欧莱雅会团将澳大利亚自然主义品牌Aesop伊索收入囊中，各大集团都在“变清白”的说念路上发力。

可见，前些年，清白好意思妆确凿是一股风潮。但确如上文所言，时候来到2024年，清白好意思妆的生意似乎不好作念了，诱导本年上半年聚灿艳凭据公开贵寓不皆备统计的投融资事件来看，清白好意思妆获投量为零。

另一方面，前些年大热的清白护肤之风，似乎也在遭受质疑。

据MIntel英敏特洞悉报说念，在好意思国，由于穷乏监管，品牌可以解放界说什么是“清白“居品；在西欧，清白好意思容与绿色可合手续良好联贯；亚太地区的忽地者对清白好意思容的瓦解则植根于安全和无添加。

英敏特全球新址品数据库(GNPD)骄气，2023年1-7月时代，跨越一半的英国好意思容个护新品都强调说念德和环保声称，但有65%的受访者以为很难知说念品牌是否夸大了其环保性。

可见，宣传的增长并不与忽地者的瓦解和信任呈正比。因此，在好意思国，近一半的清白好意思容个护品用户在畴昔一年因为顾忌身分安全而停用了某款居品。

此外，再诱导头部好意思妆企业的投资动向来看，除了看中的一些具有增长后劲的品牌外，欧莱雅们押注的范围更多鸠集于合成生物、医好意思、重组胶原卵白等热点范围。

早在2023年9月，欧莱雅就投资杉海翻新，期骗合成生物和超分子技艺设备好意思妆原料，本年以来，欧莱雅会团又投资了Sparxell、Debut Biotechnology、Abolis Biotechnologies等合成生物和生物技艺公司。

另外，本年9月，欧莱雅会团旗下高端院线品牌修丽可推出首款针剂范围居品，铂研胶原针，负责切入医好意思赛说念。

雅诗兰黛集团则在本年4月领投了Web3好意思妆品牌KiKi World，值得扎眼的是，这不仅仅雅诗兰黛集团本年首投，亦然其在Web3前沿技艺科技范围的首投。

不丢脸出，以欧莱雅为代表的一众国际好意思妆品牌，正在往科技好意思妆、重组胶原卵白、医好意思之类的方针探索。

回到芳珂集团来看，麒麟控股暴露的对于芳珂集团意想是：将来其将行为麒麟控股全资子公司，与此前收购的澳大利亚保健品巨头澳佳宝Blackmores沿途，创造协同效应，为成为亚太地区最大的健康科学公司之一而奋勉。

但是，从大环境来看，念念要作念到这一丝并防止易。毕竟，国际好意思妆“一哥”欧莱雅会团都在本年下调了全球好意思妆阛阓增长预期，将岁首预测的5%降至4.5%-5%。同期，据逐日经济新闻报说念，本年以来，全球化妆品十强公司中，有一半的公司波及裁人，四成公司波及在部分区域闭店、畏忌。

“本年太难了，阛阓很卷，与此同期，可以预感，来岁只会愈加难！”诸多业内东说念主士在接纳聚灿艳采访时也一辞同轨地感叹说念。可见，寰球开阔的共鸣是——化妆品生意难作念。

另一方面，各大好意思妆集团的功绩阐发，更是揭示了国内化妆品阛阓正在告别高速增万古代。芳珂集团在此时退市，并成为麒麟控股的子公司，于芳珂集团之后的发展究竟是否能有助力？还是未知，脚下及将来，于芳珂集团而言，更为伏击的是，于复杂多变的国外阛阓中，能否从头找到生态位和主动权，而这亦然其能否留在牌桌上的要道。

作家：板滞，36氪经授权发布。