（原标题：车企三季报扫描：比亚迪、长城利润增长，长安、广汽等功绩下滑）

前三季度，A股车企功绩南北极分化，比亚迪、长城汽车功绩领跑。

本年前三季度，A股车企功绩出现分化，在长城汽车已毕前三季度利润翻番的同期，也有好多车企的功绩出现了下滑，其中既有选拔“以价换量”普及市占率的车企，也有靠近一定销售压力的车企。关于行业翌日发展问题，不少车企以为汽车行业的竞争形式仍将进一步聚合，新动力车、智驾、出海是行业的三大主要变量。

比亚迪、长城汽车前三季度功绩亮眼

A股三季报已深刻结束，举座来看，在主流乘用车企业中，本年前三季度盈利增长和下滑的比例基本平分秋色。比亚迪、长城汽车、江淮汽车等功绩增幅较大，北汽蓝谷天然营收改善但仍有待扭亏，上汽集团、长安汽车、广汽集团等公司功绩跌幅较显着。

长城汽车的三季报功绩亮眼。公司本年前三季度营收1422.54亿元，同比增多19.04%；归母净利润104.28亿元，同比增多108.78%，这是公司上市于今前三季度归母净利润的新高。

拆分各项资本，长城汽车前三季度销售、研发用度均有大幅增长，其中研发用度从昨年前三季的55亿元增至本年前三季62亿元，加之新车上市与开发国际商场带动的营销用度普及，导致本年前三季度的销售用度比昨年同期增长跳跃20%，这一变化对公司短期利润产生一定影响。

不外，长城汽车出海效力丰硕，2024年前三季国际销售32.4万辆，同比增长53%，已跳跃2023年全年的国际销量。新建工场方面，公司塞内加尔KD面目、越南CKD工场面目签约；马来西亚、印尼CKD面目认真投产下线。此外，公司的“其他收益”面目增幅较大，本年前三季度长城汽车的其他收益录得27.5亿元，比2023年同期增幅近300%。

连接长城汽车近几年的年报来看，其他收益主要包括与公司平素策划行动干系的政府援助（包括汽车报废补贴、技改专项资金等），以及进项税额加计抵减等。长城汽车三季报未深刻最新的补贴情况，从2024年半年报来看，公司上半年计入其他收益的政府援助金达10.8亿元，比2023年上半年增长约1.6倍。

开端：长城汽车2024年半年报

赛力斯增长，长安汽车下滑

投资者命令长安汽车回购股票

赛力斯作为汽车商场的新晋分量级厂商，本年告捷扭亏为盈，前三季度已毕归母净利润40.38亿元。收成于华为体系强劲的时间和品牌赋能效果，塞力斯的营收增速惊东谈主，本年前三季度已毕营收1066.27亿元，比昨年同期增长了539.24%，营收限制仅次于比亚迪、上汽集团、长城汽车，越过广汽集团等传统头部车企。

投资者也抒发了对赛力斯的乐不雅预期，在三季报发布后，赛力斯股票加快高涨，股价创上市以来新高，总市值也曾越过上汽集团、长安汽车。

作为华为汽车板块的另一个蹙迫合作伙伴，长安汽车前三季度“增收不增利”，录得归母净利润为35.8亿元，同比下落63.78%。长安汽车功绩的显着下滑和其新动力车业务尚未盈利，以及继续加大投资力度连接。

长安汽车旗下的新动力品牌主若是阿维塔和深蓝汽车。半年报骄傲，阿维塔科技本年上半年营收61.5亿元，吃亏14亿元；深蓝汽车上半年亏幅7.4亿元。投资方面，长安汽车本年陆续加大投资力度，积极谋划新动力车转型。公告骄傲，本年8月阿维塔科技认真入股华为旗下的智能车载耕作板块——深圳引望智能时间有限公司，持股占比10%，往复金额达115亿元。

在主流车企中，长安汽车的估值较低，尤其是长安B股的低估值永恒被不少投资者柔和。现在，长安B股的PB值只消0.44。在本年10月底的投资者证实会上，有投资者再次命令“长安B股价严重低估，但愿反映号召，加强市值处理，回购长安B”。

广汽集团、上汽集团功绩陆续承压

上汽集团的汽车销量相连多年在行业内居前，新动力车和燃油车出海成绩也相配显耀。三季报骄傲，上汽集团本年前三季度新动力车累计录用88.6万辆，同比增长29.5%，限制位居中国车企第二；同期国际商场结尾录用量达到80.6万辆，同比增长5.5%，行业排行陆续名列三甲，全年欧洲商场销量有望再翻新高。

三季报还骄傲，上汽集团前三季的总营收达4304.82亿元，同比下落17.74%；归母净利润69.07亿元，同比下落39.45%。其中三季度包摄于上市公司鼓舞的净利润2.8亿元，同比下落93.5%。上汽集团在财报中坦言，“燃油车商场下滑、价钱战空前浓烈”。

值得一提的是，上汽集团继续十多年的销量冠军头衔很可能易主。本年前三季度，上汽集团销量近265万辆车，同比下滑21.6%，而同期的比亚迪销量却达到了274.8万辆。就背后原因分析，或与上汽旗下的部分合伙品牌靠近策划压力连接。据上汽集团财报数据，2020年时，子公司上汽世界过去的产能诈欺率是72%，而到了2023年时，上汽世界的产能诈欺率下滑到58%。比上汽世界产能诈欺率更低的是上汽通用，其2023年的产能诈欺率仅有53%。

面对严峻的行业和自体态势，微信公号@上汽员工之家本年8月中旬发布《担手脚为促发展，实干笃行建新功！上汽集团召开2024年年中干部大会》著述显露，上汽集团总司理贾健旭条目：自主品牌要成为主攻标的，合伙品牌要协同共进，通盘集团要协力翻新转型，“咱们必须持起一个拳头，向商场出击”，通盘职责必须围绕商场及用户需求，各业务板块齐要围绕整车作念好业务赋能，并增强小心风险意志。

相同是方位国资布景的老牌车企，广汽集团功绩压力相同较大。三季报骄傲，广汽集团本年前三季度净利润吃亏4.93亿元，是十几年来初次出现三季报吃亏；归母净利润1.2亿元，同比下滑97%。公告证实吃亏原因是汽车销量同比下滑、商政插足增多、互助企业优化冗余产能一次性开支、汇率变动引起汇兑损失的详尽影响。拆分各项资本，广汽集团前三季度销售用度、财务用度增幅较大，而研发用度有所下滑，从昨年前三季的13.1亿元下滑到本年前三季的10.3亿元。

新动力车+智驾转型仍在路上

汽车以旧换新激活需求端

在本年6月的重庆汽车论坛上，广汽集团董事长曾庆洪暗意，尽管新动力汽车的迅猛发展带来了转型升级的振奋，但过快发展也伴跟着隐忧。“新动力汽车的快速发展无疑是一件善事，但其超预期的增长，尤其是相干于产业见解的相配规发展，对传统汽车产业变成了浩瀚冲击。”曾庆洪冷漠应赈济传统车企转型升级，平衡发展新动力车和燃油车。

广汽集团也在积极转型。在本年10月中旬，曾庆洪发言显露，广汽传祺将全面进入智能化时期，2025年将发布3款全新旗舰车型、搭载与华为合作研发的鸿蒙座舱和华为乾崑智驾ADS3.0系统。

无特有偶，在长安汽车10月底的投资者调研中，有投资者直言长安汽车的“燃油车总量大幅下落，合伙车总量大幅下落，公司新动力车迟迟不上量，股价永辽远于低位”。对此，长安汽车董秘、总管帐师张德勇暗意，公司一方面狠抓增收、降本、提效、策划性现款流、金钱变现等六大职责，同期重心改善新动力车的资本端、普及新动力车家具的盈利才气。

关于行业花样，本年10月底的国新办发布会上，工信部干系负责东谈主回想称，汽车工业入手靠近国内有用需求不及、国际出口不相识身分增多等挑战。工信部一方面陆续落实好汽车以旧换新、新动力汽车下乡行动等举措扩大汽车阔绰，另一方面积极应酬反补贴打听、高额关税等交易壁垒，更好地处事车企的国际化发展。

附表  A股主要乘用车公司的三季报功绩情况（单元：亿元）

数据开端：Wind

（文中说起个股仅作例如分析，不作投资冷漠。）