在许仰天切身出马后，SHEIN高管也运转在英国密集开展政事游说。

10月底，据彭博社报说念，在FGS Global结伴东说念主卡梅拉·哈德森的安排和追随下，SHEIN实行董事长唐纳德·唐干预了两次与英国财政部宏大大臣的会议：一次是与新任英国投资部长波比·古斯塔夫森，另一次是与财政部经济大臣兼城市大臣图利普·西迪克。安排会议的哈德森是英国现任财政部长蕾切尔·里夫斯的竞选照顾人，据报说念，这次两轮会议中，哈德森均是唐在会议上的独一照顾人。

一个月前，SHEIN独创东说念主许仰天荒废出头，携首席财务官桂镭进行“天下路演”，首站即是面见英国的投资东说念主，要点考虑了公司的发展出路、濒临的挑战以及投资者对IPO的酷爱等。

就如许仰天本东说念主同样低调，这场天下路演于今并无更多会谈细节败露，但连合紧随自后的政事游说来看，SHEIN的IPO惊愕照旧近在咫尺。

劳工问题激发议会质询，或成IPO审查关键

就在唐纳德密集访谒英国政要时，SHEIN的劳工权益问题再次激发温存。

11月4日，据《金融时报》报说念，一个跨党派的议员小组正在草拟筹谋，对SHEIN雇主进行质询，考虑在新疆地区由将就管事制成的产物，最终出目下西方购买的服装中的风险。据下议院交易相当委员会主席、工党议员利亚姆·伯恩称，该委员会正在敲定最早于来岁1月在议会进行的使命方法服务权力探员筹谋。

在此之前，BBC、英国电视第四频说念等曾屡次报说念SHEIN的劳工问题。2022年10月，英国电视第四频说念就曾探问SHEIN工场，发现工东说念主每天神命长达18个小时，每月仅有1天休息。恒久超负荷使命以外，工东说念主每分娩一件产物仅能拿到三便士（约0.2元）的计件工资。同期，工东说念主犯错的罚金金额高达日薪的三分之二。

在随后的陈说中，SHEIN称将立即启动探员。筹商词旧年有外洋媒体在后续探员中称，SHEIN相助代工场工东说念主每周仍保握75小时的使命时长，平方工东说念主月薪中有37%来自加班工资。

SHEIN曾经向《金融时报》暗意，其对将就管事选拔“零容忍计谋”，据信其大部分棉花来自澳大利亚和好意思国。笔据与SHEIN相助的棉花供应链起原检测公司信息，该公司于2023年11月发现，SHEIN的棉花中不到2%的未经批准的棉花检测呈阳性，低于行业平均水平。

《金融时报》还报说念，SHEIN暗里也试图安抚西方政要，其不使用新疆棉花，但其幸免明确表态，以免激愤中国政府层面。

目下来看，英国政要关于此番言论似乎并未采信，SHEIN上市濒临的劳工权益审查似乎难以幸免。

除了劳工问题，SHEIN公司的身份信息不透明亦然英国审查的另一要点。为了挤进西方市集，SHEIN高管层曾在多场合公开“去中国化”。

本年9月中旬，在沙特阿拉伯的东说念主工智能峰会上，SHEIN副董事长马塞洛·克劳尔曾改良主握东说念主“SHEIN这家大型中国公司”的表述，并直言“SHEIN是一家新加坡公司，仅仅借助中国的制造业和供应链”。

在此之前，唐纳德也发表过雷同言论。本年5月，在好意思国米尔肯筹议院天下大会上，唐纳德在回答主握东说念主发问时暗意：“从供应链角度看，SHEIN是一家中国公司;从总部中枢东说念主员地点地，SHEIN是一家新加坡公司;从市集和价值不雅角度，SHEIN又是一家好意思国公司。”

兴许是意志到可能引起中国监管侧不悦，SHEIN自后迫切熄灭。英国《金融时报》曾先后报说念称，两位中邦交易专栏作者暗意，SHEIN曾敦促他们不要报说念唐纳德的演讲，因为这会引起监管的“误读”。

净利润下滑70%，上市估值握续下行

SHEIN上市濒临的问题还不啻于此。

近日，The Information曝光了SHEIN的2024年上半年最新事迹数据。数据显露，2024年上半年，SHEIN收入180亿好意思元，同比增速从旧年40%大幅放缓至23%，净利润低于4亿好意思元，同比大幅裁减了70%以上。

从估值角度看，按照2024年上半年SHEIN净利润不及4亿好意思元估算，其2024年全年净利润恐难超过10亿好意思元。这一水平相较650亿好意思元的目下估值而言，市盈率达65倍，远超目下快前锋行业平均市盈率20倍阁下的水平。

若按照20倍行业市盈率估算，SHEIN面前的合理估值轻率仅为200亿好意思元。即使加握投资者信心、企业赢利才气的乐不雅预期等市集变上路分，SHEIN估值也难逃接续下行的趋势。

在此之前，SHEIN的估值照旧屡次缩水，彭博社曾报说念，SHEIN的投资东说念主试图在非公开渠说念7折抛售股票，而投资机构其时给出的SHEIN估值，已下降至450亿好意思元。

从目下方法来看，SHEIN上市延长的技巧越长，投资东说念主手里的股票便越缩水。有行业东说念主士分析称，SHEIN在纽约碰到的IPO迟迟未能鼓励的情况，可能将在伦敦再次献技。

《金融时报》曾就SHEIN的上市出路，对多名资深金融行业东说念主士进行了采访，著作显露，投资东说念主多数对SHEIN在英国的上市出路不太看好。此前恒久担任英国股票基金司理的理查德·巴克斯顿在采访中暗意，他怀疑SHEIN的ESG和其他不笃信性将意味着好多英国钞票照料公司将难以撑握这次 IPO。

留给SHEIN的技巧越来越殷切了。

起原：掌中安徽客户端