撰文｜H.H

剪辑｜杨勇

失业零食赛说念，转型后的盐津铺子算得上是比较到手的一个。

10月28日，盐津铺子发布了2023年第三季度财报。数据炫耀，2024前三季度盐津铺子营收38.61亿，同比增长28.49%；归母净利润4.93亿，同比增长24.55%，相较于良品铺子等竞争敌手的营收和净利润双双下滑，盐津铺子的发扬确实可圈可点。

回及其来看，盐津铺子的到手可以归结为以下两点：积极切入量贩零食渠说念和打造爆款家具。

往常几年，如星罗棋布般涌现的量贩零食店凭借廉价策略，把传统零食物牌们逼到了墙角。良品铺子开启多年以来的初次大降价、三只松鼠通过转型主打高端性价比，与之不同的是盐津铺子采选胜仗加入，将家具上架量贩零食店；同期，在家具多元化策略的驱动下，盐津铺子打造出了“大魔王”和“蛋黄”两大爆款单品。

在渠说念和家具的带动下，盐津铺子重返高增长。2022年全年营收28.93亿，同比增长26.83%；2023年营收41.15亿，同比增长42%，直到本年前三季度仍然有着可以的发扬。

只不外光鲜亮丽的数据之下，相通暗含隐忧。事实上由于过度依赖量贩渠说念，盐津铺子的毛利率早就运行逐年下滑，与此同期爆款单品又难以复现，当此前的红利期逐渐消退，盐津铺子又该拿什么留下破钞者呢？

零食巨头，赓续进取

供给严重过剩、家具日趋同质化的零食赛说念，不曾念念当作老牌零食巨头的盐津铺子，仍然能够督察较高的增长态势。

分不同家具类型来看，盐津铺子旗下觉得有七大中枢品类：辣卤零食、深海零食、失业烘焙、薯类零食、蒟蒻果冻布丁、蛋类零食以及果干坚果，其中蒟蒻果冻布丁、失业魔芋成品等均终默契较大幅度增长，以“蛋皇”鹌鹑蛋这一爆款单品为代表的蛋类零食增长更是翻倍过剩。

图源：盐津铺子官网

分不同渠说念来看，盐津铺子在零食量贩渠说念相配畅销，抖音等电商平台的销量相通名次靠前。据盐津铺子的官方回答，接下来还会在家具翻新和全渠说念策略上握续鞭策。

那么，盐津铺子能够督察高增长的底气是什么？过自后看，对于爆款单品的打造和高大的供应链体系，大约是中枢影响身分。

骨子上，自从推出“大魔王素毛肚”这一爆款家具后，盐津铺子马不断蹄进入下一站并推出“蛋皇”子品牌，该款家具除了一举登顶山姆创意零食榜单，还在本年上半年获取了鹌鹑蛋品类销量第一的认证。

此前，央视网超等工场节目组曾深刻盐津铺子的“蛋皇工场”，通过对这款鹌鹑蛋家具的多个门径进行拜访发现，盐津铺子自建生息基地来保证原材料供应的牢固性。从原材料进场运行，到后续的脱壳、卤制和包装，总共这个词历程进行5次筛选来保证口味的长入性。

图源：盐津铺子官网

在家具端的深耕和对供应链的打造，能够匡助盐津铺子坐稳牌桌，不外要念念获取牢固的增长，全渠说念的营销策略相通焦灼。

线下，盐津铺子除了在沃尔玛上架家具，还通过入股零食很忙等量贩店进行布局；线上，加码抖音快手等电商平台的参预，以极致性价比打寰宇。

弗成否定，相较于2023年同期，盐津铺子的营收和净利润增速出现了清晰下滑。财报炫耀，2023年前三季度盐津铺子营收30.05亿，同比增长52.54%；归母净利润3.96亿，同比增长81.08%。

尽管和本身比拟，增速若干显得有些后继乏力，不外在同业业内和其他竞争敌手横向对比就会发现，盐津铺子的事迹也曾称得上亮眼。

相通以2024年前三季度财报来看，良品铺子营收54.8亿，同比下落8.66%，净利润1939万，同比下落89.86%；来伊份营收25.23亿，同比下落15.96%，归母净利润为耗损4262万，同比下落1038.26%。

成于渠说念，也困于渠说念

往常很长一段本事，盐津铺子的第一大销售渠说念王人是沃尔玛。仅仅跟着传统商超业态的日渐式微，连带着盐津铺子的事迹也运行出现清晰滑坡。

据盐津铺子2021年财报，公司全年营收22.82亿，同比增长16.4%；净利润1.5亿，同比下落37.89%，相较于2020年简直少赚了1个亿。于是，盐津铺子在董事长张学武的指导下运行诊疗发展策略，最终把观念锁定在了量贩零食赛说念。

无人不晓，2021年恰是量贩零食这一业态的诊疗点，而后几年量贩零食店迎来速即膨胀，从当先只消2000多家门店到2023年底宇宙量贩零食店的数目就也曾破损3万家。线下渠说念蒙眼决骤，收拢风口的盐津铺子事迹也运行水长船高。

图源：大魔王魔芋素毛肚官方微博

2022年，在以量贩零食为主的经销渠说念指导下，零食很忙能够为盐津铺子的总营收孝敬7.31%，成为其第一大客户，2023年这一占比更是擢升到12.38%，总共这个词量贩零食渠说念为盐津铺子的营收孝敬了20%。反不雅也曾的第一大渠说念商沃尔玛，早已退出前五大客户的行列。

2023年底，盐津铺子以3.5元的价钱策略投资零食很忙，将量贩零食渠说念放在枢纽位置。

和量贩店的深度勾通，盐津铺子拉开了高速增长的帷幕。2022和2023年盐津铺子营收同比增速为26.83%和42.22%，归母净利润增速则高达100%和67.76%，将宽阔竞争敌手们甩在死后。

成也渠说念，败也渠说念。通过勾通量贩零食店确实能够匡助本身在营收方面获取较大幅度增长，仅仅其净利润发扬却并不尽如东说念主意。

事实上，抵破钞者而言，采选量贩零食店的中枢驱开拔分即是价钱。家具卖的低廉就会有更多东说念主景观买单，盐津铺子也不例外。

为了将“极致性价比”这一策略进行到底，2022年盐津铺子旗下七大品类销售单价平均下落8.92%，而后还不断推出大魔王素毛肚、蛋皇鹌鹑蛋和手撕素牛肉等9.9元的家具，以致还有19.9元就可以买到75包小零食的大礼包。

带来的胜仗遵循，即是盐津铺子的毛利率水平运行逐年走低。2020~2023年，盐津铺子毛利率从43.83%一齐下滑到33.54%，本年前三季度更是只消31.84%，创下近10年来的最低水平。

要是量贩零食渠说念仍然能够像前几年一样督察着蒙眼决骤的高速增长趋势，哪怕毛利率在逐渐走低，盐津铺子通过以价换量仍然无须有太多的慌乱。仅仅就现在来看，只怕这一渠说念的远景并不乐不雅。

图源：艾媒盘问

据艾媒盘问数据炫耀，2023年我国零食汇集店市集边界为809亿，展望到2025年将会达到1239亿，仅仅其市集边界增速却在逐年走低。不仅如斯，在线下频繁能够看到几家来自不同品牌方的零食店开在沿途正面竞争，门店发射范围日趋弥散。

畴昔，拿什么解围？

吃到渠说念红利的盐津铺子，濒临量贩零食店的瓶颈，此前也在线上渠说念进行平庸布局。

早在2014年，盐津铺子就入驻了京东、天猫等电商渠说念，通过线上线下相纠合的形态擢升销量。限制到本年上半年盐津铺子电商渠说念营收5.81亿，在总营收中的占比为23.59%，举座孝敬度并不算高。

同期往常两年先后打造的爆款单品“大魔王”和“蛋皇”，前者曾在2022年增长120.32%，后者则在2023年增长了594.52%，两大爆款无疑为盐津铺子的增长提供了焦灼推能源。只能惜进入到2024年，昔日爆款家具后继乏力，本年也曾接近尾声盐津铺子也未能打造出下一个爆款。

图源：蛋皇鹌鹑蛋官方微博

要是再算上破钞者对于其家具品性的质疑，盐津铺子则愈加慌乱。黑猫投诉平台上对于盐津铺子的投诉量也曾进取600条，家具变质、有异物等是破钞者投诉的重心。

在业内东说念主士看来，追求营收和家具多元化的历程中，盐津铺子丢掉了能够匡助本身长久安身的家具特质。

购买果干蜜饯会念念到良品铺子、坚果类家具有三只松鼠，反不雅盐津铺子家具笼罩范围相配平庸，但简直能够霸占破钞者心智的单品却少之又少。

时期要淘汰一个品牌，闲居连声呼叫王人不会打。一方面匡助本身获取速即膨胀的量贩零食店逐渐涉及天花板，另一方面也曾的爆款家具正在被竞争敌手所效法，以至于连破钞者王人运行渐忘，接下来盐津铺子又能够靠什么越过重围呢？

当作失业零食赛说念的选手，伊始亦然最关节的问题在于家具品性的保险。从2005年创立一直到2017年上市，盐津铺子的上风在于其弗成多得的自主制造身手。

事实上，往常几年，盐津铺子在供应链端的参预日积月累。2023年头，盐津铺子设置了鹌鹑生息场，通过智能化和数字化的开荒进行长入贬责，350万只鹌鹑每天能够供应数百万枚鹌鹑蛋，从原想到家具端通过自有供应链今日即可完成。

图源：盐津铺子官网

其他家具如芒果干，盐津铺子如法泡制，在东南亚等优质产区修复工场。

其次，对后劲赛说念握续加码。连年来在东说念主们对健康饮食的追捧下，富含多样优质卵白质和维生素的坚果类家具逐渐成为失业零食中的主流。据弗若斯特沙利文数据预测，2026年我国坚果炒货市集边界将会达到2220亿元，2021~2026年的复合增长率在8%傍边。

主打坚果炒货的三只松鼠无须多说，哪怕是洽洽食物的坚果业务在总营收中的占比也进取了25%。反不雅盐津铺子，2024上半年公司果干坚果品类的营收为2.1亿，在总营收中的占比只消8.53%。

靠营销渠说念和爆款家具吃到红利后，当传统旅途无法在撑握本身走得愈加长期，盐津铺子确实该好好念念念念接下来的路。