（原标题：无视风险再立异高 天外才是苹果(AAPL.US)的极限？）

智通财经APP获悉，在大型科技股中，苹果(AAPL.US)的营收增长最为徐徐，而且在特朗普的第二任期内濒临着与关税关联的风险。然则，从股价的走势来看，这些成分似乎并莫得连累该股确认。

在往日的一个月里，苹果的股价高涨了近9%，使其成为所谓的“七巨头”中确认第二好的公司，仅次于特斯拉(TSLA.US)，周一好意思股收盘，苹果收涨1.61%，股价达246.75好意思元，再创历史新高。尽管商场对最新款iPhone的响应不冷不热，而且10月底发布的事迹确认也令东说念主失望，但苹果的股价最近仍是有所高涨。投资者似乎对这些不利成分相当缓慢，芝加哥期权交往所的苹果波动率指数(VIX)——跟踪将来臆测波动率——最近波及近一年来的最低水平。

Parnassus Investments投资组合司理Andrew Choi默示：“该公司在中国商场现时的景色和咱们行将濒临的地缘政事坚持的情况下，该股确认如斯之好，填塞令东说念主空洞。令东说念主讶异的是，商酌到这些关乎其热切业务的命悬一线的问题，该公司的股价莫得出现更大的波动。”

在候任总统特朗普的提示下，关税的严厉进度和时辰尚不明晰，但瞻望纵脱挨次将尽头针对中国，而苹果的大部分开辟王人是在中国制造的。尽管有东说念主乐不雅地以为首席实行官库克将像特朗普第一任期那样处罚这一风险，但Jefferies分析师计较出，最坏的情况可能会使每部iPhone的成本加多256好意思元。

对苹果来说，任何与关税关联的非凡成本王人来得不是时候。该公司东说念主工智能驱动的iPhone需求不冷不热，突破了东说念主们对新机型将带来期待已久的增长从头加快的但愿。在往日八个季度中，该公司有五个季度的营收为负增长。天然瞻望来岁将有所回升，但这一速率仍低于其他大型科技公司。

Janus Henderson Investors人人工夫魁首基金的投资组合司理Richard Clode默示：“东说念主们期待的iPhone 16换机周期提振并莫得竣事，当今东说念主们的盼愿又回到了iPhone 17。本年早些时候，商场过于悲不雅，而当今可能有点过于乐不雅了。”

但一些苹果投资者似乎并不惦念。他们押注苹果最终将成为东说念主工智能的赢家，库克将再次设法避让对中国征收的大部分关税。而且，这些投资者也赞佩该股的古老特质。

该公司并莫得在东说念主工智能上参加那么多的成本支拨，尤其是与微软(MSFT.US)、Meta(META.US)、谷歌(GOOGL.US)和亚马逊(AMZN.US)比拟，这些公司王人参加了数百亿好意思元来成就他们的东说念主工智能基础方法。相悖，苹果有望从其他公司的支拨中受益，因为主要的东说念主工智能平台王人在争夺融入苹果的生态系统。

Parnassus Investments的Choi默示：“苹果将成为把东说念主工智能带给数百万花费者的风物。它的上风在于领有东说念主工智能和花费者之间的‘咽喉点’。”

Carnegie Investment Counsel商讨控制Greg Halter默示，该公司还具有显耀的质地特征，包括大宗的目田现款流和清闲的回购。

不外他默示，鉴于对其估值和增长的担忧，他一直在减握苹果股票。他还对东说念主工智能iPhone的需求握怀疑格调。

“它很贵，而且我也不知说念你能如何诠释，除非你果真肯定东说念主工智能iphone的超等周期将在将来几年真实提振营收和盈利增长，”Halter称，“果真，什么会激动股价从当今运行走高?”

现时，该股的预期市盈率接近33倍，比10年平均水平普及50%以上。巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦(BRK.A.US)和对冲基金一直在削减其在苹果的股份，这标明苹果的市盈率正让一些东说念主感到不安。

与此同期，在关联机构跟踪的分析师中，独一不到三分之二的东说念主苛刻买入该股，这使得该股的受接待进度显着低于其他大型股。尽管60位分析师中独一3位苛刻卖出，但243.25好意思元的平均目的价标明，华尔街以为该股在将来12个月内不会有任何高涨空间。