证券之星音问，2024年11月1日金山办公（688111）发布公告称公司于2024年10月28日召开事迹讲明会，中金公司、民生证券、海通证券、中信建投证券、天风证券、财通证券、东北证券、开源证券、德邦证券、国金证券、国投证券、中信证券、Morgan Stanley、JP Morgan、UBS、Citi、Jefferies、CLSA、Nomura、BofA Securities、汇添富基金、易方达基金、兴业证券、工银瑞信基金、嘉实基金、华安基金、博时基金、富国基金、鹏华基金、上银基金、中国东谈主寿、太平洋资管、泰康资管、招商证券、红杉老本、Polen Capital、施罗德基金、国盛证券、东吴证券、申万证券、广发证券、华泰证券参与。

具体实质如下：问：何如瞻望将来公司 C端和 B端订阅业务？答：上市以来公司一直积极进化贸易模式，C端关停国内告白，专注订阅。将来，公司将防卫教训用户数目和付费调养率，保握 C端订阅业务收入康健增长。B端业务方面，公司一方面握续牢固、教训在机构授权业务的商场占有率；另一方面赓续鼓励向 SaaS订阅模式的转型节拍。以前的 B端业务中，机构授权和年样式模式一直占据较大收入比重，本年 SaaS订阅模式的业务呈现出快速增长态势，咱们合计将来 SaaS订阅会成为 B端收入的中枢。总体来说，公司将来的贸易模式将会以 C端订阅、B端 SaaS订阅、以信创为代表的机构授权三大模块为主要场所。问：公司 AI干系居品的进展何如？答：公司在 7月份发布了 WPS I 2.0，从 to C I发展到 to B I，C端和 B端的 I应用场景不同，C端崇敬效劳、B端崇敬处罚。以前大模子应用公域学问生成实质，可是这些生成实质偏通识，没法在企业深化应用。对个东谈主和企业来说，用以前我方积存的学问生成实质更有真义，更能知足深脉络的需求，是以私域学问生成是咱们勉力的要点。现在，私域学问生成照旧取得企业客户平日招供，本年 SaaS 取得可以效劳的原因之一亦然客户能招供 B端的 I理念，咱们研究在 Q4面向 C端用户也推出对应功能。此外，公司一直积极与合作方共同优化大模子功能，现在受限于大模子代码准确度，暂时没作念居品化发布。将来跟着大模子智商的冲破，咱们会当令上线干系功能。问：近期 C 端业务的运营情况何如？答：受宏不雅环境及暑假影响，C端业务 Q3略有承压，10月复原至常态。本年双十一因电商平台策略调整，预售周期拉长，现在来看全体促销效果比公司预期要好。同期公司坚握用户增长策略，将教训付费渗入率行为首要主义。问：何如看待公司国际业务的机遇和发展场所？答：现在国际商场用户数握续增长，但收入占相比低。国际用户以移动端为主，在 PC端还有高大教训空间。凭借国际 I，前几周咱们一度登上 Product Hunt榜单第二名，公司居品在国际越发得到招供。将来，国际是咱们的计谋要点之一，公司会加速国际居品版块的研发和迭代速率，斡旋海表里居品底层研发版块，证实国际 I大模子的上风，建立具有国际特点的功能。地区上与以往辞别不大，在“一带一起”沿线国度的基础上逼迫拓展，针对不同地区用户需求进行居品研发。要是莫得紧要隘缘政事风险，国际业务收入占比会逼迫教训。问：公司对信创业务有何预期？答：公司中弥远矍铄看好信创商场，短期具体情况还需要恭候政策的慎重发布及各地党政预算制定研究进一步明确。问：现在 AI对公司 C端收入增长的推动作用何如？答：C端 Q3的用户和收入增长主要依靠 I功能带动，公司握续加大 I插足，逼迫优化 I干系功能，推出 I伴写、论文排版等智商。除了收入增长以外，I活跃度亦然遑急主义之一，咱们勉力在用户活跃和收入增长之间杀青均衡。问：Q3公约欠债总数增长发达亮眼，其中 B端的增长何如？答：公司现在莫得进一步拆分公约欠债的数据，但从里面不雅测来看，B端公约欠债的增速权贵高于以往水平。问：B端订阅客户的居品偏好有何互异？研究要点拓展哪类客户群体？答：以往订阅类的客户以央国企、金融行业、头部民企为主，他们更倾向于聘请特有云劳动，主要购买 WPS端+云文档。而现在公司主推的 WPS 365（即“Office 端+云+I+互助”）在民企、地方国企客户中摄取度很高。以前用户需要分手购买 Office端和办公互助两类厂商的居品，WPS 365一站式办平允台的推出能全面知足客户需求，会成为咱们的竞争上风。 以往 B端订阅收入中跨越九成来自政府、央国企和金融行业等，而本年前三季度地方国企、民企孝顺收入占比快速教训，预期本年 B端订阅中的 SaaS收入在此推动下，较客岁将杀青数倍增长，将来会成为公司 B端收入的遑急组成部分。问：本年新招的研发东谈主员主要投向哪些场所？何如瞻望 Q4及来岁的东谈主员插足场所？答：以前咱们的研发东谈主员延迟保握在 10%傍边的增速，将来也将大体保管这个增速。具体插足场所会字据当期居品功能进行调整，客岁新招的研发东谈主员主要围聚在 I和云，本年要点在互助，咱们合计互助鸿沟的发展空间还很大。将来会赓续插足 I和互助场所。问：央国企客户订单向 SaaS 模式转型的收效何如？答：公司以前针对央国企主设施受年样式的销售模式，本年公司从客户信息化需求角度开赴，通过加入互助套件等体式，匡助客户杀青数字化转型。地方国企和金融行业在这方面的进展相比获胜，而央企信息化有些是自研，王人备替换需要较长周期。现在，已有一部分央国企完成转型。问：公司现在的投资场所何如？是否有寻找新的投资标的？答：公司比年来的投资场所对准 I鸿沟，一直积极在商场上寻找符合的投资标的。同期，咱们参与的投资基金，本年主投 I应用，照旧作念了好多布局。要是将来有名目锻练度高，且与公司业务具有较强的协同性，公司会探讨投资并购。问：何如看待国内大模子与国际的差距？答：尽管国内大模子在写代码、CoT本领等方面与国外模子存在差距，但历程迭代，差距逐渐减弱。而国内模子在应用场景上的翻新速率较快，清爽出原土化上风。关于国内 I用户的调养需求，尽管短期内可能不如国外昭彰，但跟着差距减弱及翻新增多，咱们有信心看到更好的发展远景。问：B端付费率相较于 C端有何不同？何如预期 AI在 B端孝顺鸿沟化收入的节拍？答：B端与 C端由于面向的商场、销售模式不同，付费率是两个维度，因此不具有王人备可比性。咱们合计 I功能行为 WPS 365的一个中枢卖点，好像快速赢得客户招供，推动销售增长。客户关于采购 WPS与公司共创 I功能发达出积极格调，尽管这不会径直响应在付费率上，但在拓展新客户方面起到权贵的推动作用。问：WPS与微软在 AI居品理念上有何不同？答：微软的Copilot更多是从自动化角度开赴，旨在成为用户操作Office的“副驾”。而咱们合计 WPS的每个功能都可以被 I 重构，如 I伴写、PPT好意思化排版、翻译、语音诵读等功能，用户无需从头学习特定的操作方式，杀青 I native的办公体验。问：何如瞻望 C端AI用户数？AI干系功能的迭代速率和发展情况何如？答：公司对 C端 I用户数的增长很有信心，杀青 I的普惠化一直是公司的遑急场所，现在 C端使用 I的用户增长速率较快。Q3公司还作念了一些促进用户付费的运营策略（如多买多送、限时免费等），现在来看进展获胜。I功能迭代速率很快，居品迭代的主要场所是应用私域实质（如邮件、文档、聊天纪录等）生成实质，使每位用户都有专属的 I助理。问：公司在居品预装方面的策略和进展何如？答：以前国内的 PC无数使用 Windows操作系统，大多预装的是微软Office。跟着华为鸿蒙等国产操作系统的崛起，咱们合计会有预装的渗入契机，公司将密切温煦商场动态，握续鼓励预装合作契机。

金山办公（688111）主营业务：主要从事WPSOffice办公软件居品及劳动的规划研发及销售推行。

金山办公2024年三季报清爽，公司主营收入36.27亿元，同比上涨10.9%；归母净利润10.4亿元，同比上涨16.41%；扣非净利润9.91亿元，同比上涨15.16%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入12.14亿元，同比上涨10.53%；单季度归母净利润3.18亿元，同比上涨8.33%；单季度扣非净利润3.03亿元，同比上涨6.66%；欠债率26.54%，投资收益2.08亿元，财务用度-1732.59万元，毛利率85.1%。

该股最近90天内共有39家机构给出评级，买入评级32家，增握评级7家；以前90天内机构主义均价为281.49。

以下是慎重的盈利预测信息：

融资融券数据清爽该股近3个月融资净流入4.54亿，融资余额增多；融券净流出1673.53万，融券余额减少。

以上实质为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提出。