（原标题：福瑞泰克靠低阶家具起家，“烧钱”研发任重谈远）

本文开头：时间商学院 作家：陆海

开头丨时间投研

作家丨陆海

剪辑丨李乾韬

【导语】

靠低阶家具起家，福瑞泰克（浙江）智能科技股份有限公司（下称“福瑞泰克”）“烧钱”研发之路可能才刚刚运转。

11月22日，智能驾驶惩处决策提供商福瑞泰克认真冲刺港股IPO，激勉市集温情。

现在，智驾行业处于高速发展阶段，工夫更迭较快。而选拔以低阶家具起家的福瑞泰克，近两年研发用度虽有所加多，关联词研发用度率举座仍低于主攻高阶家具的企业，“烧钱”研发任重谈远。

11月29日，就公司研发用度率偏低、家具市占率等问题，时间投研诀别向福瑞泰克邮箱（xijuan.***@freetech.com）发函并致电（0571-8***999）计划。12月4—10日，时间投研屡次致电该公司，但电话均无法接通。轨则发稿，对方仍未回话。

【摘录】

1. 靠低阶家具起家。低阶家具具有更易买卖化的优点，福瑞泰克选拔靠低阶家具起家，营收赫然高于聚焦高阶家具的小马智行和文远知行。跟着FT Ultra家具和ODIN平台的发布，福瑞泰克家具结构有所升级。

2. “烧钱”研发任重谈远。跟着ODIN平台推出，福瑞泰克研发用度激增，关联词跟聚焦高阶家具的企业比拟，福瑞泰克的研发用度率仍偏低。在行业工夫日眉月异的情况下，福瑞泰克“烧钱”研发任重谈远。

【布景】

智能驾驶惩处决策从低阶到高阶被分为6个级别。其中，L0级为无自动化级别，车辆十足由驾驶员手动轨则，级别越高自动化进度越高，L5级为十足自动化。

从所需工夫来看，L0至L2级家具主要依靠硬件，而L2级以上越高阶的家具则越条款具备复杂的所在感知、高精度舆图和定位才智，同期条款车辆要有雄壮的东谈主工智能算法和超强的贪图才智，从硬件到软件要构建起全面的安全体系。级别越高，对研发参加的条款也越来越高。

现在，L2级（包括L2+/L2++级等）智能驾驶惩处决策仍为市集哄骗的主流。不外，L2级仅为车企向更高等别智能驾驶的弥留基础和过渡。因此，智能驾驶惩处决策行业的参与者必须合手续通过研发革命来推出更高阶的家具，以督察其竞争力。

【正文】

靠低阶家具起家

前瞻产业接洽院2024年5月发布的敷陈泄露，现在不同企业切入智能驾驶惩处决策的工夫道路各不相通。其中，传统车企选拔从相对基础的扶持驾驶开赴点；而华为工夫有限公司、百度集团（BIDU.O）等互联网巨头及小马智行（PONY.O）、文远知行（WRD.O）等初创公司则径直对准L4级和L5级家具。

从买卖化的角度来说，受到工夫老练进度、资本、消耗者信任度及政策等多种成分的影响，低阶家具更易齐备买卖化。

福瑞泰克招股书泄露，2019—2023年，L2级、L2+/L2++级家具的市集范围和占比束缚擢升，2023年的市集范围共计达到2161亿元，占比达到78%；展望到2028年，L2+/L2++级家具的市集范围共计将杰出6000亿元，占比杰出90%。

或是为了更早齐备买卖化，福瑞泰克也选拔从低阶家具作念起。招股书泄露，福瑞泰克修复于2016年9月，2019年该公司第一代FT Pro、第一代FT Max惩处决策均运转量产。

其中，FT Pro主要涵盖L0级和L1级自动化，设立包括一体机和前雷达，不错提供必要的环境感知；FT Max则专注于L2级智能驾驶，除了设立一体机外，还加多了多个传感器组合选项。

靠低阶家具“起家”上风赫然。Wind数据泄露，2023年，小马智行、文远知行的营收诀别为5.09亿元、4.02亿元，远低于营收达9.08亿元的福瑞泰克。

从家具结构来看，2021—2022年，福瑞泰克FT Pro家具的收入占比诀别为61.6%、42.5%，收入孝顺较高。

不外，受到工夫向上和市集需求变化的影响，福瑞泰克一面更新FT Max、FT Pro家具，一面研发涵盖L2+/L2++级和L3级自动化家具FT Ultra。

2023年，跟着福瑞泰克FT Max和FT Ultra家具放量，两者的收入占比诀别达到32.0%、48.9%。

由于越高阶的家具越需要软件工夫的营救，2022年福瑞泰克还发布了软硬件一体化智能驾驶平台ODIN，该平台由轨则器、传感器、软件和算法、数据闭环平台4个关节的工夫模块组成。跟着FT Ultra量产和ODIN平台的推出，福瑞泰克的家具结构齐备升级。

“烧钱”研发或任重谈远

智驾行业现在广泛存在耗损问题，其中“烧钱”研发是弥留的影响成分之一。

福瑞泰克也不例外。2021—2023年，福瑞泰克经退换净耗损诀别为2.76亿元、6.92亿元、6.27亿元；同期，其研发用度诀别达到1.85亿元、5.15亿元、5.61亿元，研发用度率诀别为55.62%、157.16%、61.83%。

不外，跟聚焦高阶家具的企业比拟，福瑞泰克的研发用度率仍偏低。Wind数据泄露，2021—2023年，小马智行的研发用度率诀别为2092.31%、224.79%、170.73%，文远知行的研发用度率诀别为321.01%、143.75%、263.18%。其中，2022年福瑞泰克的研发用度率小幅高于文远知行，而其他年份则均远低于小马智行和文远知行。

跟着家具升级，福瑞泰克在软件端的研发参加加多，也导致其研发用度激增。2022年，福瑞泰克研发用度同比增长177.99%。对此，福瑞泰克暗意，跟2021年比拟，2022年该公司升级ODIN平台，因此产生了多半的研发用度。

除了自主研发，智驾企业强强王人集也成为“可选项”。2019年11月，福瑞泰克就与地平线机器东谈主（09660.HK）达成调解，共同将研发力量聚焦于高等扶持驾驶系统（ADAS）及智能驾驶惩处决策范围；本年9月，福瑞泰克又与国汽大偶然空科技有限公司（下称“大偶然空”）认真晓喻达成政策调解，两边将股东大偶然空的高精度卫星定位工夫在福瑞泰克智能驾驶惩处决策中的哄骗。

事实上，福瑞泰克并非独逐一家选拔强强王人集的企业。2022年，文远知行也跟公共最大的汽车产业一级供应商博世达成调解，共同诱骗智能驾驶系统和家具；2023年，该公司又与地平线机器东谈主达成调解，共同诱骗L4级智能驾驶惩处决策。

关于智驾企业来说，强强王人集具有加快工夫研发与冲突、分享产业资源、漫步工夫研发风险、促进产业协同发展、齐备调解共赢等多重上风。尽管如斯，智能驾驶行业仍处于高速发展阶段，工夫更新迭代的速率较快。企业要念念督察自己的中枢竞争上风，依然绕不开“烧钱”研发这条路。

以软件平台收入占比较高的地平线机器东谈主为例，2021—2024年上半年，该公司各期的研发用度均杰出10亿元。招股书泄露，为了获得工夫向上，督察惩处决策在市集上的竞争力，地平线机器东谈主展望其研发用度仍将督察在较高水平。2021—2023年，文远知行、小马智行的研发用度相似保合手在较高水平。

淌若福瑞泰克要念念督察其家具竞争力，同期在高阶家具齐备冲突，那么“烧钱”研发仍任重谈远。福瑞泰克也在招股书中暗意，展望其研发开支在不久的夙昔还是运营用度的弥留组成部分，这对该公司的恒久顺利至关弥留。

而在合手续“烧钱”研发的情况下，智驾企业仍难以扭亏。以地平线机器东谈主为例，2024年上半年，该公司的毛利率高达79.04%，关联词该公司仍处于耗损状态。

（全文2585字）

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