好意思联储12月会议前，还有一个潜在的“黑天鹅”。

12月6日，好意思国劳工统计局公布11月非农数据小幅超出预期，分析觉得，好意思国当今低利率、通胀下跌、企业利润增长的环境可能鼓舞好意思股阛阓在年底不绝高涨，但是，投资者仍需密切包涵本周三发布的11月CPI，这可能是一个“黑天鹅”事件，大意打乱阛阓对好意思联储12月降息预期的预期。

分析师示意，要是CPI知道好意思国通胀莫得大幅上升，那么12月降息可能性很大，但是掉期订价知道，好意思联储可能会在来岁1月会议上暂停降息。

好意思银钞票束缚集团的高档投资策略师托Thomas Hainlin在电话采访中示意：

“咱们并莫得从周五的劳能源阛阓数据或通胀数据中取得任何惊喜，也莫得看到企业利润方面的下行不测。这种方位为风险钞票提供了搭救，包括股票和加密货币。”

上周五，好意思国股市收涨，标普500指数和纳斯达克指数双双创下历史新高。与此同期，比特币在上周三破损了10万好意思元大关，并在周四创下了103853好意思元/枚的历史新高。

除非CPI不测高涨，好意思联储本月降息可能性较大

上周五的劳动数据知道，好意思国经济正在降温——尽管11月的招聘有所上升，但闲适率却不测上升，且求职技巧蔓延。

分析觉得，这一非农数据可能为好意思联储12月再次降息提供空间，除非本周三的通胀数据出现不测加速。

当今，阛阓大王人瞻望行将公布的CPI将知道好意思国通胀莫得大幅上升。笔据彭博经济学模子预测，好意思国11月的中枢通胀可能与10月握平，环比增长0.2%，同比增长2.6%。

笔据芝加哥商品往来所FedWatch器用，期货往来员觉得好意思联储12月降息25个基点的概率为85%，高于一天前的71%和一个月前的66%。

Hartford Funds固定收益策略师Amar Reganti示意：

“通盘迹象标明12月将有一次降息，但通胀仍是一个转折身分，因此CPI数据存在一定的尾部风险。”

TD证券好意思国利率策略控制Gennadiy Goldberg示意：

“要是中枢CPI月度环比增幅达到0.5%或更高，那么你可能会看到阛阓对好意思联储12月会议的再行评估，这也可能促使投资者和好意思联储再行酌量是否降息……要是中枢CPI数据出乎预念念地较高，这可能会将阛阓对12月降息的预期降至50%或更低。”

好意思债收益率见顶了吗？

上周五，好意思债在非农数据发布后延续了近期的反弹势头。Winshore Capital Partners 的束缚结伙东说念主Gang Hu 示意：

“除非CPI大幅高于预期，好意思联储的基准谋略仍是在本月降息，因为他们觉得现时的策略仍具截止性，因此，我觉得好意思债收益率也曾见顶。”

这一预期让投资者从好意思债抛售压力中喘了连络——特朗普胜选后，其关税和减税谋略使得阛阓担忧通胀重燃，好意思债收益率高涨，然则随后，阛阓又意象好意思联储12月将再次降息以终了经济软着陆，导致收益率回落。

当今，10年期好意思债收益率也曾从11月15日的高点4.5%回落至4.15%。

然则，由于异日策略标的存在紧要不祥情趣，这种寂静可能不会握续太久——特朗普的税收减免谋略可能为本已较为壮健的经济注入更多刺激，进一步加多赤字并加速好意思债销售，对债市组成压力。同期，特朗普的关税策略仍是一个未知身分，可能推高入口价钱并牵扯各人营业。

面临这些不祥情趣，往来员和好意思联储策略制定者可能会遴荐不雅望作风，截止好意思债阛阓的收益率。比如，掉期订价知道，策略制定者可能会在1月会议上暂停降息。Brandywine Global Investment Management 的投资组合司理Tracy Chen示意：

“好意思国经济具有韧性，好意思联储可能正在接近降息周期的暂停点，可能会在来岁年头暂停，以笔据特朗普的策略和行将发布的数据再行校准。”